负利率是笼统表述，包括负政策利率、负存贷利率和负债券利率这三方面。以存贷款利率举例：在负利率下储户在银行存钱，相当于银行收取了手续费。芒果体育平台
负政策利率在2008年金融危机以前，只存在于理论讨论中。2012年7月，欧洲国家丹麦第一个实行负利率。2016年1月，亚洲国家日本开始实行负利率。
2019年全球降息潮下，美国已经2次降息，俄罗斯3次降息，欧盟更是把欧洲央行基准利率下调至-0.5%，全世界已有近40个经济体相继宣布降息。
全球滑向负利率时代，我国利率持续下行。国内寿险预定利率已经受到打压，但是和存款利率比较，两者利差空间依旧很大。
寿险预定利率是指寿险产品在计算保险费及责任准备金时，预测收益率后所采用的利率。它的实质是寿险公司因使用客户资金，承诺以年化“复利”的方式赋予客户的回报。
在其它假设条件不变的前提下，如果一款保险的预定利率较高，消费者投保该产品时所缴纳的保费则越少，产品的竞争力越强。
在高寿险预定利率下，选择年金保险、长期重疾保险和终身寿险都是好的选项。以前年金保险讲的比较多，今天特别介绍终身寿险。终身寿险不仅仅锁定利率，更在财富传承过程中有着突出优势。
所谓终身寿险，就是从保单承保这一刻开始，无论被保险人何时身故或全残，保险公司赔付约定金额的保险。
为了增加终身寿险在被保险人生存时的使用芒果体育平台，通常还带有年金转换和保单贷款等功能，让资金运用更加灵活。
如果说年金长期、稳健、安全，可以将大量资金传承给下一代或隔代。终身寿险高杠杆高保障，在财富保值增值及传承中应用更加广泛。
1、保值增值：大部分资产形式在持有、转移或继承时都面临损耗。负利率时代，终身寿险锁定当期和长期利率，资产不缩水，还可大幅度增值。
2、调整方便：大部分资产形式在持有、转移或继承时都面临复杂流程。比如股权转让诸多约束，继承公证费时费力。终身寿险改变财富走向，只需要一纸保全申请。
3、节约税费：大部分资产形式在持有、转移或继承时都面临税费。房地产税箭在弦上，遗产税也在酝酿中。终身寿险的领取，没有任何税费。在约定受益人的情况下，终身寿险更是从遗产中剥离，全球惯例免遗产税。
4、隔离债务：保险可以一定程度隔离债务，或使用现金价值对价偿还债务。终身寿险在区分企业资产和个人资产时，更加清晰。
5、隐秘安全：保险不提供公开查询，终身寿险成为企业主等高净值客户的避险资金。
6、保单贷款：以终身寿险现金价值向保险公司贷款，无需担保、放款快、利息低。
9、体现意愿：终身寿险依照保单架构，芒果体育平台通过合理设置投保人、被保险人、受益人，使财富的流动体现所有者意愿。
10、三权统一：财富归根到底是三个权利，谁所有，谁控制，谁受益。各种资产形式都可能产生争议，终身寿险最容易做到三权统一。
初入职场年轻人，可以选择月交或季交，用较低的保费建立终身寿险较高保额；一方面可以把父母作为受益人，回报父母的养育之恩；另一方面建立合理消费习惯，通过保险强制储蓄。
新婚夫妇，初为父母，可以选择年交，缴费期通常20年或更长，在缴费期内享有高杠杆和高保障，让家人无虑孩子无忧；夫妻互为受益人，或以孩子为受益人；经济支柱站着是印钞机，倒下也是一堆钞票。
人到中年，可以选择年交，缴费期可适度缩短至10到20年，将终身寿险作为家庭资产配置重要组成；灵活运用保单贷款、年金转换、部分解约等功能；在利率下行期间保值增值，以金融工具获得更多财富。
事业有成，可以选择短期或趸交保费，做高保额，侧重终身寿险的资产隔离和财富传承功能；转换现有配置中过于集中资产，如房产，以终身寿险抵御未来房地产税和遗产税；将前期打拼获得的财富，转换成确定的个人和家族资产。
百达翡丽有一个非常知名的广告语：“没有人能真正拥有百达翡丽，我们只不过为下一代保管而已。”我看到这句话的时候非常震撼，因为一个人拥有一块手表和他传承一块手表的逻辑是不同的。
比如，像Apple watch这样的手表是不可能传承的，电子元件、电池的老化都不足以做到让这块手表世世代代的传承。但百达翡丽这样的机械手表，可以在传承的时候既精准的记录时间，同时做到保值增值。
它也提醒我们，有没有一种工具能够为下一代保管我们的财富。我们的财富并不是要今生全部花掉，而且也花不掉。南方日报的记者采访李嘉诚先生时，先生说，在人到中年的时候，他也试图把钱多花一些，但发现是不掉的。所以他做了“李嘉诚慈善基金会”，希望能够传承财富。
财富是需要为下一代传承、保管的。终身寿险就是一个重要的财富承载，它能做到为下一代保管财富。所以我们把它比作财富管理中的百达翡丽。并不是要今生真正拥有这份终身寿险，而是要来世为受益人留下一份稳稳的幸福。
首先我们要明确，在我国大陆地区是没有遗产税的。从这个角度来说，免遗产税的话题，只要遗产税不会有，就没有问题。
对于免个税，投被保险人都是自己的终身寿险，一旦被保险人身故，这笔赔款作为身故理赔金赔给自己的指定受益人。根据我国《保险法》第42条规定，只要是指定受益人领取的保险金，将不再是被保险人的遗产。
而且在我们国家《个人所得税法》第4条第5项也明确，保险赔款是免纳个人所得税的。
综上所述，身故理赔金指定受益人，不属于遗产。既然不是遗产，就不用缴纳遗产税。同时基于保险赔款的免税属性又免除了个税。所以终身寿险的保险金具有免税属性，我们把这种财产定义为不是遗产的财产。
大概在8年前，我听到我们FO的来自于台湾的伙伴说，终身寿险的保险赔款可以作为遗产税的税源。假设一个区域、一个国家有遗产税，有一个人有一笔独立的现金流来把遗产税交掉，这个就叫税源，即税收的现金流来源。
这个词很有深意。遗产税在已经开征的国家，比如美国、英国和日本。这些国家有一个共性，就是遗产税要先确定遗产的评估总额，再以现金的方式交完遗产税，然后才能把遗产税给到指定或法定的继承人。也就意味着缴纳遗产税是先用现金缴税方能得到遗产的程序。
而我们的企业家是拥有巨大资产和巨大债务，但很少有足额现金流的人。那么面对这样的资产规模，他们的孩子如何做到继承、接盘和传承呢？
所以终身寿险就和企业家有了密不可分的关系。基于第一点，终身寿险的保险赔款会给孩子或者指定的受益人一笔巨大的现金流，这笔现金流属于不是遗产的财产，所以孩子可以用这笔现金流来应对他继承父母其他财产。比如股权、房地产和黄金等应税资产的遗产税了。
所以在遗产税的国家和地区，我们发现，遗产税税金的准备、现金流来源非常关键。如果说孩子没有能力准备这笔现金流，那么遗产就面临着拍卖的风险，拍卖往往低于遗产的评估价格，再给到孩子，这个损耗是非常大的。
大家想，上市公司股东身价至少也要差不多十个亿了。假设我们国家开征遗产税，即使税率低至10%，那也要近一个亿的遗产税了。
所以想创造亿元高保额保单并不难。在盘点客户的资产总量，算清楚未来他可能留给孩子的遗产总额是多少，再乘以一定的比例的可能性。即使按照10%而言，也要近一个亿的遗产税。所以说为孩子留下现金流是非常重要的。而终身寿险能够跨越生死，实现这个目标。
终身寿险基于精算的原理有一个基本的逻辑，即一倍保费多倍保额。一个人为自己配置一份终身寿险。受益人可以指定为父母，但是从传承的角度来说，最好指定给下一代。一个人投保保险的时间越早，被保险人离开人世的时间越晚。也就是投保到身故的生命周期越长，杠杆比率越高。
所以终身寿险有个特别重要的比喻叫“四两拨千斤”英文翻译为whole life insurance，一辈子的保险金。一辈子是指投保保险之后起算的一辈子，也就是拥有保单之后的一辈子越长，杠杆比越高芒果体育平台。
反过来，一个人活到59岁买份终身寿险的杠杆比也不会高了。因为他的一辈子在他投保日之后不会太多。所以一个人应该在年轻的时候买终身寿险，这是很有价值的事情。
如果想给企业家去配置大额保单，必须要懂企业的运行、企业的风险以及保险的基本功能。讲清楚这些基本知识和企业家财富的关系，企业家才有可能配置保险。
很多企业家喜欢以小博大、四两拨千斤，所以很多企业家都喜欢终身寿险这种杠杆比：一倍保费，多倍保额，即生命价值的杠杆。这就是阿基米德所说的，给我一个支点，可以撬动地球。所以给我一个起点，就是投保日，我一定会让生命价值倍增。这样的话给到客户，对客户是很有冲击力的。
生命价值杠杆的起点是投保日，生命价值杠杆的终点是身故日。中间的时长越长，杠杆越高。但是这样的杠杆，对企业家好在哪里呢？
企业家财富增长的周期，通常是在40岁到45岁。股神巴菲特说，一个人要想投资获利，一定要找到一个湿湿的雪球以及长长的赛道。当湿湿的雪球在长长的赛道滚下去的时候会越滚越大，这就是复利的效应。
比如，马云50岁的时候阿里巴巴上市。小米的雷军，也是在多次创业之后，在四十多岁形成了财富的爆发和积累。
所以企业家如果要应对遗产税，应对传承危机。在三、四十岁可以靠自己直接赠送给孩子现金流来解决。但是他的财富到四十岁之后会出现巨大的复利效应。如果他没有给孩子留下杠杆成倍数的现金流，是完全不能做到现金流匹配税收来源的。
从这个角度而言，我们的企业家应该在四十岁以后，为自己配置一份大额的终身寿险。这个时候，他有经济实力，且体检基本可以过关，所以四十岁到四十五岁是一个企业家为自己配置终身寿最好的时间。这是杠杆效应以及财富增长效应的正比关系。
这个问题其实很简单，当投保人活着的时候，他所有有现金价值的保单都可以被执行。只有投被保险人是一个人，买一份终身寿险，受益人写上他的下一代。当被保险人去世，第二代拿到的即不是遗产的财产。这份不是遗产的财产和父母的债务无关。
在这种情况下，终身寿险是可以避债的，即“今生不避债，来世再避债。”这就是终身寿险和债务的关系，即终身寿险的保险金能给二代重新选择生活的机会。
企业家要把他的企业交给他的下一代，在交棒的过程，企业本身是静态的资产还是动态的资产？答案是不言自明的——是一笔动态的资产。因为企业有流动性的资产：应收账款、应付账款、企业的银行贷款负债，企业对供应商的赊账等等。
一旦企业家去世，如果银行觉得银行没有必要再给企业巨大扶持的话，那么贷款的额度就会慢慢萎缩。
如果供应商本来是企业家的铁杆兄弟，一旦企业家去世，供应商也不愿意赊账给这个企业的话。那么这个企业就会面临一定的问题。
这个案例在国美电器身上是发生过的。当国美的董事长黄光裕先生入狱之后，国美的供应商来国美门店大讨债。当时，陈晓作为国美资本方的代言人，是没有能力解决麻烦的。这时，黄光裕的妻子杜鹃和陈晓说：“如果我能处理供应商的麻烦，请你把控制权还给我。”
于是，杜鹃女士就用自己在香港三百亿的保险、信托和基金拿回大陆来了个世纪大采购。把供应商欠债全部换掉，从而夺回了控制权。将国美从一个有资本介入的企业变成家族企业，杜鹃也被评为中国十大商业杰出女性的代表。
这就说明当企业出现创始人去世、刑事风险或者失去控制力的时候，往往会导致供应商的大讨债，或者银行的集中收贷。这个时候有没有独立现金流给到接班人就很重要了，换句话说谁有钱谁接班。
所以说企业家在活着的时候自己做一份终身寿险，受益人写成接班人。一旦自己去世，接班人可以用这笔独立赔款还掉银行的贷款，搞定供应商的债务，成为真正意义上的接班人。
如果二代没有兴趣接手企业，而是想过自己的生活。那二代也可以放弃继承财产，用这笔独立的赔款来开启新的生活。比如曾经福建的著名企业富贵鸟集团，因为第一代的股权价值、资产和负债比成负数，负债大于资产，所以他的子女们放弃继承股权。这是最悲惨的，二代不愿意接受父辈的企业芒果体育平台。所以，没有现金流，富贵鸟的后代也没有办法重新选择自己的生活。
一般一亿保费配置终身寿险的杠杆不太高，因为在保公司核保时不一定会通过，所以一亿保费两亿保额是常见的配置。但是1：2的杠杆又怎样呢？第一代用一个亿做一份终身寿险，一亿保费两亿保额。第二代用其中一个亿做零花钱，剩下一个亿继续配置终身寿险，一亿保费两亿保额。第三代又可以拿到两亿赔款。这样世世代代都可以获得独立的一个亿的零花钱。
这样看来，只有第一代是真正意义上靠自有资产拿出一个亿，而后代都是以上一代赔款中的50%来作为出资的，所以这就是终身寿险的杠杆循环效应，也是财富永续的新模型。
